什麼是 "保留盈餘"

在前一篇：《什麼叫 股本、資本公積?》 我們了解到：股本+資本公積 = "本錢"，

法律規定這些"本錢"平常是不能退還給股東的 (資本維持觀念)，會有這規定主要是為了保障債權人的安全，這部分我們以後有機會再聊。在這一篇短文中，我們要來學習 什麼是 "保留盈餘"。

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你可以把"保留盈餘"想成一個存錢桶，每次公司結帳後，有賺錢(稅後淨利)的話，會把這些 "獲利" 先存到 "保留盈餘" 這個撲滿裏，讓"保留盈餘"增加。如果不賺錢(稅後淨損)，那就會讓撲滿裏的"保留盈餘"減少。當公司要分現金股利時，正常情形下也只能拿撲滿裏的"保留盈餘"來分配，不能拿"本錢"來分 (否則就不叫作"盈餘分配"，而叫作"減資退還股款") ，分配後，撲滿裏的"保留盈餘"也就減少了。

公司有獲利，會增加保留盈餘，公司把獲利分配給股東，會減少保留盈餘，所以，保留盈餘其實會隨著公司的獲利、分配股利而增減變化，就像個撲滿一樣，賺錢時存進來(增加)，發股利時拿出去(減少)。綜上，在特定日期的"保留盈餘"餘額，就是：公司歷年來賺到，但還沒有發放出去，仍保留在公司的盈餘。

如果一家公司的"保留盈餘"負很大，表示公司暫時沒有配發股利給股東的能力，大部分情形下，也表示公司的獲利能力不佳、虧多於盈。(應配合損益表、權益變動表來分析) 但如果一家公司的"保留盈餘"是正數，也不保證股東可以領到現金股利哦，因為有可能：

1、公司持續開彊闢土，需要子彈(營運資金)，策略性保留現金。

      此時公司可能選擇配發股票股利給股東。(股票股利其實不是真正的股利)

2、保留盈餘的發放受到限制：

      有可能是法規的限制(例如持有庫藏股)，也可能是契約或自願限制(例如，公司債條款、或自提擴建廠房準備)

3、公司現金不足：有獲利的公司帳上可不一定有現金哦。

4、管理階層、大股東配息意願低：可能有租稅規畫等考量⋯⋯

所以，建議想投資高配息定存股的朋友，除了觀察公司損益、保留盈餘之外，記得多看看財報附註，了解保留盈餘有無受到發放限制，也要參考公司過去的股利政策(意願) 哦~~^^

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文/邦尼，會計教育工作者，「白話會計」部落格主筆，以白話方式分享基礎會計學的點點滴滴。

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