投資人的角度去分辨公司管理層的好壞，是門藝術多於科學的學問，要從 balance sheet，income statement，financial metrics 等財報中一探管理層的成績，看似一種科學的方法，但財報產生的過程却是門藝術，容易被主觀操弄。真正注重經營的好管理層，不會想要包裝財報以提高股價，但是，歷史有許多的公司高管，他們高超地玩弄財技，經營成功不成功也好，都可能賺進大把鈔票，而小股東不到最後却不見真章。所以，從你的後照鏡留意管理層持股變動的警訊吧！
正如我在留言中所提到，如何評價管理層的質素，實在不是三言兩語可以說清，這比較像一種感覺多於有實際的答案。首先，大家要認同，一間公司的管理層質素高低及好壞，是會直接影響小股東的利益，亦會大大影響其公司的投資價值。就算某公司的盈利是如何的厲害，在熱爆的行業之中，但公司所賺到的盈利是否都會落到小股東的口袋內呢？公司管理層可以有很多方法把公司利潤與小股東的口袋隔絕。所以，對於一些管理層有問題的公司，投資者應該不理三七．二十一，避之則吉。
其實大致上可以有很多方面去評估公司管理層的質素，讓我舉些論點作分享。首先，是要衡量管理層所作的公司發展方針及操作公司的行為是否考慮公司的長線利益，照顧到公司的可持續性，即有否犠牲長遠利益而去追求短線業績。尤其是美國及英國style的行政總裁，通常一上任就話要cut cost、裁員，作任何決定都看看會計學的三張報表能如何考慮，保障帳目上的盈利，有趣的是這樣的行政總裁還會被人稱讚是高手，一上任就能交出好業績。但實際上是公司內部士氣低落，每個部門盡力把成本推到其他部門身上，交不到「數」的部門主管就要被裁，這都不是好的管理層。所以見到一些公司，隨意請個MBA回來，炒下人、減下成本，對公司前景又沒多大作為，但一上任就話能保持幾個百分比的增長，感覺這些管理層好極有限。
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其實大致上可以有很多方面去評估公司管理層的質素，讓我舉些論點作分享。首先，是要衡量管理層所作的公司發展方針及操作公司的行為是否考慮公司的長線利益，照顧到公司的可持續性，即有否犠牲長遠利益而去追求短線業績。尤其是美國及英國style的行政總裁，通常一上任就話要cut cost、裁員，作任何決定都看看會計學的三張報表能如何考慮，保障帳目上的盈利，有趣的是這樣的行政總裁還會被人稱讚是高手，一上任就能交出好業績。但實際上是公司內部士氣低落，每個部門盡力把成本推到其他部門身上，交不到「數」的部門主管就要被裁，這都不是好的管理層。所以見到一些公司，隨意請個MBA回來，炒下人、減下成本，對公司前景又沒多大作為，但一上任就話能保持幾個百分比的增長，感覺這些管理層好極有限。
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