大市何時跌完？

没有人真的知道跌市時何時跌完，既然不可測，就得有一套不靠猜測市場走向的投資理念及操作，使投資是為一種計劃，而不是單靠著預測的運氣。做到不靠預測，可以用考量股票的內在價值為主，碰到市場大升考慮賣出，碰到市場大降之時則有多餘空間買入，在健康投資心態下，大升大降都是機會。

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怎樣知道何時跌完市？

我的答案是很簡單，跌完後，過幾年回看就會知。這代表在跌市中你永遠不會知道，亦沒有人會知道，所以不要以為有人可以撈底，一次半次撈中只可能是好彩。

投資不用估底、撈底的，價值投資者只要知道股票抵買，計算過現金流，就可以買。等它跌多一點，或等它跌到底部，這些都涉及預測後市及預測未來，我們認識這世上的人當中，有誰有這個能力呢？我數不出來。

簡單舉例，金融海嘯來臨，華爾街中的金融尖子，有多少個可以預知這事情而全身而退？有多少個手持資金而持市場谷底買進？我可以告訴你，大部份人都希望做到這樣的操作，而不少更是聰明絕頂的，可惜都事與願違。所以，發展出一套不用估市的投資理念及操作，這更重要。

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文／止凡，香港『取之有道』部落格主筆，多年來發表過許多的好文章、好提醒，擁有許多忠實讀者。

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