一些懶人或會說他如何研究了某些低P/B,P/E,高ROE的股票's,然後發現它們跑輸大市,証明那價值投資如何不好用。
筆者從來不用公司公告的P/E,P/B,ROE,P/E,而是至少做10年的分析,把因收購、回購、發股等等因素,反複核對,平均化及調整這些數字,所以懶人是永遠沒有我Blog内的獨道的P/B,P/E,和ROE,且最終入市決定還不是這些數字,而是"Margin of Safety",請看清楚。
又稍為動腦筋的朋友都懂得計,如果你隨意以Google,Yahoo Finance公告的一年P/E,P/B,ROE買就算是價值投資,就能賺錢,那你幹嗎要番工受老細氣?!又有些人美其名為專業溫馨提示、實傷害了年青求正道、求智慧學問的信心會說: 「很多人也未到那級數了解財務陷阱和價值投資真諦,容易中招 」。說這些的人就像怕打仗的士兵,總愛在作戰前給你不要上戰場的"善"意見。
筆者今天告訴年青人,有一個偉大的高中學生,從沒有學過專業財務,不善相人的Walter Schloss,就是下定決心學習價值投資、並每天單只靠看年報,從沒有到訪公司管理層,卻能發大達的超級投資人。和你們不同之處是,他還未懂得download年報、用spreadsheet,而是要等一兩個星期才能收到郵寄年報,和用舊式打字機、計算機。
是的,筆者可能未到百分百辨別財務陷阱、價值投資的專業級數,但這和Blog友應該追求你自己的價值投資方法的目標是沒有任何關係。如果向下走兩步,就回頭看那些學師不成倒下的戰友、或那些未打先逃的兵,學他們舉白旗,轉身到第二種方法,然後又是如此這般。那你肯定到人生的終點時仍一事無成,更加不要期望投資會有好成績!
下次有人善意打擊閣下的自信心時,不妨想想將相本無種這廂說法。