難得的C銀行

按：這是一個行價值分析的實例，時間背景是2015年5月，產業是中國內地銀行股。作者首先看C銀行的基本面和其它銀行股的對比：盈利增長率、淨資產成長率、股東回報率、成本對收入比率、淨息差、資本充足率、不良貸款、股息（股票殖利率），C銀行在基本面都較其它同類有明顯好的數字；然後，再看C銀行股對其它銀行類股股價相關數字比較，結果本益比（P/E)、市帳率（P/B)竟然都偏低。如果能找到這樣的投資標的來投資，投資人實在没什麼好擔心的。

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有一家銀行，就叫它做銀行C吧，銀行本身已經是百業之母，拿借來的錢再借出去賺錢，是沒有存貨問題的生意。銀行C又是傳統銀行，不是玩弄財技或衍生工具的投資銀行。止凡發現銀行C擁有很難得的數字。

最近一年賺超過2000億人民幣，銀行C一直以來都在賺錢，由2005年賺470億，多年來一直增長著，8年增加了4.5倍，即平均每年有20%的增長。今天銀行C的淨資產超過1萬億人民幣，這是否大銀行呢？匯控大約為1.1萬億人民幣，恒生大約為800億人民幣，花旗大約為1.2萬億人民幣，銀行C絕對是大銀行之列。銀行C在2005年時的淨資產大約為2800億，8年增加了3.6倍，即平均每年大約有17%的增長。⋯⋯ ＜閱讀全文＞

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文 / 止凡，香港『取之有道』部落格主筆，多年來發表過許多的好文章、好提醒，擁有許多忠實讀者。

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