我相信這裡沒有人會同意,如果你同意,就不會上網找一些好Blog,認為從中可啟發自已買賣跑勝大市,因為後者正是希望自已發現有股票的價值被市場低估,自己買入,並待市場回復正常,自己賣出,賺取差價;又或自己只是炒手,不理會價值,預早買入一隻將可能是Hot的股票,後待羊群追入,自己賣出,賺取差價。無論何種方法,都是要市場無效率才有可能有機會。
巴黎一向不認同炒手的操作,我一直相信巴菲特的擲錢幣公字的例說,認為那些成功的炒手只是幸運。
因為一種成功的理論,如果是真的可行,它一定能被Copy。 但是我們從來看不到有一班以某一類炒作成功人,都是聚在某種炒作理論。 這類"成功炒手"的出現,雖然有很多,但按巴菲特的全國擲錢幣比賽的說法,都是隨機和分散,理論不一致和沒有後繼。所以聰明的人,必定會先看看成功出現隨機性的可能,而不隨意相信某方法,因為如果沒有嚴謹的理論,包括那位幸運人自己,都是不能copy原本的操作,重做一次又能再次成功。
因此有智慧的投資人應先要有智慧分析從那裡開始。
然而,有一班投資人,長期跑勝大市,他們都是跟隨Benjamin Graham,我們是否應停下來,認真的查明究竟?而不是道聽途說它如何的好或不好。我所謂道聽途說是包括巴黎的Blog,因為我也只不過是價值投資道路上的一個追隨者而已。
我認為,為什麼價值投資法到今時今日仍然有效,就是幸運,投機之心的普遍存在,我在網上,找不到一個不談Macro經濟,不談短線,圖表,純以數字而非文字的企業分析的價值投資Blog,那些所謂價值投資Blog主,雖然相信價值投資,但又卻更相信炒作、幸運,Short Cut。現實點說,那必會劃虎不成反類犬。
巴黎有沒有錯呢,當然有,大部份是因為沒有像Graham那樣廢寢忘餐地研究,雖然某股票大升,但是我仍是會說,那次的操作實際是錯誤了,不全合乎Graham之道,是那一次呢?
就是我賺了有7成的AIG的操作,我並沒有做足功課,理論應有更好的操作。