股票市場中公司優劣相摻,有一種針對問題公司進行狙擊的方式是將賣出股票,隨後發佈做空的財務質疑報告,讓市場上更多投資人知道某個公司如何不值得投資,期望造成股價下跌,之後再回補回股票獲利。這種操作手法看似投機,但是如果是基於真實分析後的實踐,没有賭博的成份,也就不投機了。這種沽空的作用,就好比有警察在市場上「捉賊」,提醒大眾不致過份被大多數裹著糖衣的買入推薦 (buy recommendation) 所誤導。
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請努力把你有志趣的事情做好,做地更好,到最好,成為你的實力,再來結合志趣。越是有志趣想做愛做的事,越是有需要以實力為後盾,因為不管再怎麼喜歡看電影的人,如果没有花功夫鑽研演出或編導,終究也不會有拍電影的實力。
走過一甲子的人生,曾在企業經營過程中乘著風浪起起落落,如今生才實業的董事長何溪泉先生,將自己的生命 重心除了公司,也把部份時間用在社團及 社會服務上,期許自己能對社會有所價值,並做好傳承工作。本次月刊小組成員,不僅有幸藉由專訪聽見何董事長的經驗分享,還嚐到由董事長夫人親手做的拿手甜點,讓身體和心靈同時都被滋養。以下,是何董事長想與我們分享的人生經 驗:
員工或董事的認股權(stock option / stock-based compensation) 在折價下所認得的股數,會加入總發行股數,這些股通常是以較便宜於市價價格買入,可以以當時市價沽出而獲利,這種發行稀釋了原股東每股權益,以價差乘以認股權數得到的價值應計入費用,但如果被排除没有被計入費用來考量,那企業真實的營利就被堂而皇之地高估了。 例如,LinkedIn (LNKD)2014 年第二季財報,其 Non-GAAP 算法不計認股權價值,財報上結果可以報賺4400萬美元,但如果以GAAP 標準計入 stock-based compensation, 它其實只賺了 100 萬美元,這當中實在差很多。
旅行者選擇交通工具,就好比投資人選擇投資工具。對花錢如水的子女,如果設計强迫他負債買房,供款最後會成了他的儲蓄,父母可謂用心良苦。而對有財務紀律的子女,如果父母設計强迫他負債買房,雖然供款最後會成了他的儲蓄,可也早限制了他的財務槓桿方式。
龐茲騙局要能成立,所投資之物没有實質或經濟價值,而且參與者被原創者所「故意」蒙蔽了,不清楚投資的內容,這種龐茲騙局中的最下線,就是最後的笨蛋。所以,不懂就不要投資,拒絕來路不明的投資才是穩當。
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